002313芝加哥期权交易所VIX指数(CBOEVolatilityIndex)波动

2020-03-26 16:36:33 阅读()

  VIX指数是什么?VIX与指数的关系

  定义

  VIX是由CBOE(芝加哥期权买卖营业所)在1993年所推出,是指数期权隐含颠簸率加权匀称后所得之指数。

  注:惊恐指数 = 芝加哥期权买卖营业所VIX指数(CBOE Volatility Index)

  VIX(Volatility Index)颠簸率指数

  谋略要领

  起先是拔取S&P100指数期权的近月份与次月份最靠近平价的看涨期权及看跌期权共八个序列,分手谋略其隐含颠簸率之后再加权匀称所得出的指数,后来该指数在2003年修正将拔取标的从S&P100改为S&P500并将最靠近平价的看涨期权及看跌期权的序列改为所有序列,以透过更广泛的标的物根基供给市场介入者一个更能够反应大年夜盘整体走势的指标。

  VIX与指数的关系

  隐含颠簸率微笑(Volatility Smile)的形成是由于平价序列的颠簸率会较价外序列低,同时因为市场介入者在指数下跌时较在指数上涨时更有规避风险的意愿。是以在指数下跌时,买进看跌期权的避险需求会增添,同时也推升了深度价外看跌期权的隐含颠簸率,VIX反应了期权市场介入者对付大年夜盘后市颠簸程度的见地,是以便常被使用来判002313断市场多空的逆势指标。

  当VIX越高时,表示市场介入者预期后市颠簸程度会加倍猛烈同时也反应其不安的生理状态;相反的,假如VIX越低时,则反应市场介入者预期后市颠簸程度会趋于缓和的心态,也是以VIX又被称为投资人惊恐指标(The Investor Fear Gauge)。在指数下跌时,平日VIX会赓续升高,而在指数上升时,VIX会下跌。若从另一个角度来看,当 VIX非常的高或低时,表示市场介入者陷入极真个惊恐而不计价值的买进看跌期权或是过度乐不雅而不作任何避险动作,而这也每每是行情即将反转的讯息。

  VIX 指数编列的要领主要以S&P500指数期权权利金价格反推所得的隐含颠簸率,并使用插补法的要领将买看跌期权以及近远月份等颠簸率体例而成,因为隐含颠簸率主要反映市场投资人对付未来指数颠簸的预期,这也意味着当VIX指数越高时,表示投资人预期未来指数颠簸将加剧。反之,当VIX指数走低,这也表示投资人预期未来指数颠簸将趋缓,指数也将陷入狭幅盘势格局,VIX也因而不仅代表着市场多半人对付未来指数颠簸的见地,更可清楚走漏市场预期生理的变更情形,故又称之为投资人惊恐指标。

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